7月9日，科创50与创业板指午后双双大幅拉升，资金博弈激烈。盘面震荡之际，近日超180份半年报业绩预告已抢先“交卷”，近九成预喜、百家公司净利翻倍的增长成色，为市场注入业绩确定性。
机构指出，根据往年历史经验，半年报业绩是7月份左右资金配置与市场风格的核心变量。从近期券商研报数据来看，燕京啤酒、国泰海通、万华化学近一周获8篇及以上研报密集覆盖，浪潮信息等绩优股亦备受瞩目。与此同时，多家券商上调科技、化工等景气赛道个股评级。
半年报预喜率近九成，绩优股获券商一致关注
截至目前，A股已有超180家上市公司披露2026年上半年业绩预告，其中预喜公司超过160家，占比近九成；超100家公司预计净利润增幅上限超过100%。具体来看，江波龙、益生股份、富祥股份、恒逸石化、东方盛虹、特发信息、华昌化工等公司净利润增幅上限均超过10倍，成为本轮半年报预告的业绩“尖子生”。
从行业分布看，预喜公司中化工行业数量最多，超过30家；其后依次为硬件设备、有色金属、半导体、电气设备、非银金融和医药生物，显示出上游资源品、科技制造及券商领域景气度持续升温。
妙想Choice数据显示，近期不少公司因最新披露的业绩受到券商广泛关注。从近一周研报数量来看，燕京啤酒、国泰海通、万华化学、妙可蓝多、比亚迪、招商轮船乃近期机构关注度最高的公司。
燕京啤酒本周发布业绩预告，预计今年上半年实现归母净利润13.79亿至14.89亿元，同比增长25%至35%。东吴证券认为，短期虽消费beta承压，但燕京啤酒大单品U8高增持续兑现，alpha成长性依旧突出。
国泰海通业绩预告显示，公司上半年归母净利润预计超200亿元，近一周获8篇研报点评。申万宏源认为，公司二季度业绩超预期，预计科创投资是核心增量。万华化学日前公告，预计上半年实现净利润为98亿元至104亿元，同比增加60.05%至69.85%，中金公司、申万宏源等券商点评称其业绩超预期。
部分公司业绩格外受到市场瞩目。例如，浪潮信息预计2026年上半年归母净利润26亿元至31亿元，同比增长226%至288%。对此国联民生最新研报点评称，公司二季度创单季业绩新高，上半年业绩有望超过去年全年，且这份成绩单的意义已超越半年报超预期本身，更是国内算力资本开支拐点的明确信号。
东吴证券指出，7月是半年报业绩验证窗口，市场正式进入向业绩逻辑切换的阶段，半年报业绩将成为影响市场风格和资金配置的核心变量。从披露节奏上看，7月15日前，创业板和科创板上市公司无需强制披露业绩预告，因此主动披露业绩预告的公司通常以业绩预喜为主；主板公司也主要在扭亏为盈、业绩大幅变动等情形下披露业绩预告。7月中旬后直至8月末，市场进入半年报的正式披露阶段，二季度业绩将陆续接受市场检验。
券商调整多家公司评级及盈利预测
券商中国记者注意到，近期多家券商结合上市公司最新经营动态与行业环境变化，密集调整了对公司的投资评级及盈利预测。
7月9日，中邮证券上调物产环能评级至“买入”。对于上调评级理由，中邮证券称，考虑到公司热电联产业务稳健增长，积极布局新能源，同时煤炭流通业务有望回暖。
申万宏源本周将三环集团的投资评级由“增持”上调至“买入”，并同步上调其盈利预测。三环集团于7月9日发行H股，申万宏源认为，鉴于公司电子元件及通信元件业务增长迅速，故将公司业绩预测上调。
中邮证券将浙富控股评级上调至“买入”。该机构指出，作为持有二代核一级制造资质的民营企业，公司将充分受益于全球核电复兴浪潮；同时，危废业务受益于金属价格上涨，经营表现超预期，故同步上调业绩预测与评级。
国金证券近期将软通动力评级上调至“买入”，认为公司积极向Token工厂转型，已签署智算服务协议，有望深度受益于AI模型商业化进程，推动利润率提升。
天风证券近日下调健身器材商英派斯评级至“增持”，同时调降盈利预测。该机构认为，公司主业客户规模稳步增长，智能化生产及新产业园产能爬坡有序推进，但考虑到当前国际市场环境复杂及新园区仍处于爬坡期，小幅下调公司业绩预测，并基于短期压力下调评级。
半年报窗口开启，机构聚焦景气主线
进入业绩验证期，多家券商对后市行业配置给出了明确指引。招商证券复盘历史数据指出，7月表现较好的行业通常与半年报业绩高增领域高度重合，而业绩缺乏支撑的标的则面临较大调整风险。
招商证券建议关注三大方向：一是TMT涨价链，包括半导体、元件、通信设备、玻纤、小金属、金属新材料、电子化学品等；二是出口景气及出海扩张领域，如电池、自动化设备、工程机械、船舶、风电、地面兵装、化学制药等；三是供需格局改善的资源品，涵盖工业/能源金属、煤炭、农化、化学原料、化纤、非金属材料等。
中国银河证券策略首席分析师杨超则认为，当前国内总量经济呈现“K型”分化格局——AI算力、涨价周期、高端制造出海构成“K型”上沿，利润高增确定性较强；地产链、内需消费、传统制造则构成“K型”下沿，盈利修复相对偏弱。随着半年报业绩陆续披露，行业景气、盈利预期与资金偏好将转化为可验证的业绩数据，市场定价锚将重新回归分子端的业绩基本面。
近期科技板块经历明显震荡，7月9日行情尤为跌宕起伏。针对AI板块是否已见顶的讨论，国信证券策略首席分析师吴信坤在当日发布的研报中，回溯过去26年六大高景气行业的经验指出，股价顶部可在渗透率早期、景气高增阶段提前出现，通常领先基本面顶部拐点1至1.5年。此外，高景气行业往往形成“M顶”形态，次高点可达绝对高点的80%至90%，在此过程中行情对利好反馈趋于钝化，景气分歧逐步加大。
吴信坤认为，本轮AI行情顶部确认的关键在于科技巨头的资本开支（Capex）动向，当前总量预期尚未出现明确拐头，但部分公司资本开支二阶导已转弱，需保持警惕。
排版：汪云鹏
校对：杨舒欣
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